포럼-경제&국제

부동산 미중 무역분쟁과 한국의 집값

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작성자 부동산모두 댓글 0건 조회 982회 작성일 19-06-21 14:44

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무역 분쟁 심해지면 주택가격 급락한다?


한국은행은 6월 20일날 금융 완전 보고서를 발표하고 은행권과 비금융부분 보험증권 저축은행 카드 상호금융을 아우르는 스트레스 테스트 결과입니다.

글로벌 무역 분쟁이 격해지면 국내 경기가 얼어붙는 가상의 시나리오를 상정하고 우리 금융권에 나타날 파장을 예측한 자료를 내놓았습니다. 

한국은행은 구체적으로 세계무역기구의 분석을 바탕으로 미중사이에 무역분쟁이 심화로 세계 및 국내 gdp가 기준 시나리오 대비 각각 2%에서 3.3% 감소.

이에 따라 국내 주택가도 2020년말까지 15.6% 허락할 수있다고 가정을 했습니다.


한국은행이 상정한 주택가격 하락 폭은 현재 거시 금융환경에 따라 예상할 수 있는 미래의 가격하락 주택가격 하락에 최대 하락률이 있는데, 다만 무역분쟁 확대로 인한 외부 충격에 집값이 급락하는 최악의 상황에도 국내은행들의 복원력은 견고한 곳은 나타나서 주택가격 하락이 금융부실까지 이어지지 않을 거로 보는 겁니다.

다만 "비금융권은 상대적으로 더 취약할 수 있다는 평가가 나왔는데 비금융권 리스크가 금융시스템 부실로 번지지 않도록 관리가 필요하다"는 지적입니다.


금리가 떨어진다고 하더라도 주택시장에 직접적으로 큰 영향을 안미칠거라고 보는 게 이제 대출규제 때문에 나왔던 부분이다. 

그런데 우리가 궁금한 건 주택가격이 얼마나 떨어지냐?늘 것입니다. 

한국은행이 보는 최악의 상황은 자 지금 미국과 중국에서 서로 수천억불의 최대 25% 관세를 주고 받은 상황입니다.

아직 미국은 3000억불 카드가 남아 있어요. 이것이 G20 정상회담 이후에 회담이 트럼프 대통령이 원하는 방향으로 안 흘러가면 추가 관세를 때릴 가능성이 큽니다.

25% 또는 그 이상이 될수도 있다는 얘기고 나오는데, 추가관세 부가가 되고 나서 중국에서 가만히 있지 않고 희토류 수입제안이나 관광객 제안 아니면 위안화 절하 시도 등으로 미국에서 추가제재를 받아서 사태가 겉잡을 수 없이 나빠지는 상황에서 중국이 갖고 있는 고질적인 부채문제가 터져 나가면서 중국 금융시스템에 불안이 오면 대한민국 금융시스템도 같이 불안해 오는 구조입니다. 

외국인 자본이 급격히 빠져나갈수 있습니다.


그 상황에 가정할 때 주택가격이 -15%정도 떨어질꺼라고 보고 있습니다.  이것은 통계상 -15.6%입니다. 

실제 급락때는 수요가 적은 아파트는 더 많은 급락이 올수도 있다는 예상입니다.

물론 반면에 수요가 많은 아파트들은 하락율이 적겠지만, 무역분쟁과 경제상황을 어느정도 예의주시할 필요는 있을듯 합니다.


한국읜행의 시나리오에서 무역분쟁 심화시 실질 gdp보면 2019년 기준으로 2018년 보다 오히려 -구간이 생긴 경우가 있습니다. 실제 무역분쟁 심화시 이보다 더 심각할수 있다는 것도 감안해야 합니다. 

세계 gdp는 말할 것도 없겠죠.


중국과 미국의 무역분쟁에서 대한민국과 대만 등이 가장 큰 영향을 받는 국가 중 하나라라고 알고 있습니다.

중장기적으로 미국이 중국시장을 개방시키고 중국 기업들에 대해서 견제가 들어가면 중장기적으로 한국기업들의 반사이익이 있겠지만 당장 중간재를 수출하는 기업들 입장에서 어려움이 많아지는건 사실입니다.


10%이상의 하락이 지속이 된다면 중장기적으로 매수의 타이밍이 되지 않냐는 평가를 내는 전문가도 많이 있습니다.

거시경제의 부진, 대출규제의 강화, 내수부진으로 부동산의 경기까지 당분간은 관망세로 가야한다는 의견들이 많습니다.



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